自Web3.0兴起以来，不知道人人有没有听说过tokenomics这个加密专有术语？
Tokenomics（代币经济学）指的是token（代币）与持有者及其各自生态系统的确立、治理和交互，也就是研究人们若何与token举行交互。
Tokenomics庞大且跨学科，它连系了经济、金融和许多其他领域的元素。除此之外，凭证每个生态系统的怪异特征，差其余token机制之间还存在着显著差异。
通常情形下，Web3.0中的tokenomics模子包罗以下内容⬇️
①token刊行：token的总供应量及其确立机制（例如，挖矿、质押或流通）。
②token用例：token的用途（如支付、投票、身份验证）。
③token分配：token在介入者（例如首创团队、早期投资者和社区）之中的分配情形。
④token激励：用token来激励所需行为（如质押、投票）的方式。
与tokenomics模子设计有关的风险通常不在平安审计局限内。因此一旦这些风险泛起，就会造成意想不到的经济损失，正如近期来我们考察到的那些平台一夜间「尘归尘，土归土」事宜——都是因设计缺陷或风险治理不足而导致的。
据统计，这些事宜累计的损失高达数十亿美元。
2022年，CertiK对几个大规模Tokenomics相关事宜举行了观察，包罗Terra、Celsius Network、Beanstalk、Fortress、Axie Infinity、Solend和Babylon Finance等。
这几起掀起了伟大波涛的事宜总计损失跨越7.9亿美元，还影响到了另外价值数十亿美元的资产。大量不着名项目因这些事宜的负面影响遭受差异水平的资产损失甚至是停业。
Tokenomics相关风险的三个差异种别：
与模子结构相关的风险源于项目的设计。
可以说，tokenomics模子是所有区块链项目中最主要的方面之一。
对与模子结构相关的风险准备不足可能会导致重大危害，危及项目的耐久生长。下表概述了几个因与模子结构相关的风险而「消逝」的项目示例。
事宜原由：Terra生态系统（包罗支持UST稳固币的贮备资产LUNA）与UST美元脱钩。
UST依赖套利生意者来维持其与美元的关系
稳固币UST的刊行方Terra于2022年5月崩盘，缘故原由是其token设计缘故原由最终导致价钱螺旋式下跌。UST稳固币的价值是与美元锚定的，它依赖Terra Station（Terra的官方钱包和操作面板）铸造和销毁LUNA调整UST的价值。因此我们可以看出，它太过依赖套利者来维持稳固币UST与美元的挂钩。
当UST脱离美元挂钩，价钱急剧下降（此时套利者已经无能为力），瞬间在市场上引起了伟大的恐慌，导致原本价值600亿美元的项目在几天内失去了险些所有的价值。
最终，LUNA和UST的价钱下跌了99%以上。然而，与脱钩风险和套利者等利益相关者的行为有关的风险剖析和压力测试也允许以辅助阻止这一原本不能阻止的事宜。
事宜原由：Celsius Network不思量晦气的市场条件，而向用户提供了不能连续供应的奖励。
Celsius用户被提供了高达17%APY的收益率
Celsius Network是一个去中央化的借贷平台，允许用户通过他们的token资产获取回报。
2022年6月，Celsius Network申请停业，负面影响席卷了六十多万个账户（持有资产总价值42亿美元）。
Terra的崩盘也是该平台停业一定水平上的「推手」，然则另一个基本缘故原由实在是Celsius提供的不合理的质押奖励。
在极端的市场条件下，该项目无法维持其给用户保证的超高收益，也凸显了合适的风险治理对于项目耐久乐成生长的主要性。
事宜原由：攻击者可以操作治理机制。
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Beanstalk转移用户余额提案
Beanstalk是一个基于信用的去中央化稳固币协议，通过信用而非抵押品来刊行其原生稳固币。
攻击者行使闪电贷放大了其治理能力，通过一个恶意提案最终从协议中偷取了1.82亿美元。
另一个名为Fortress的去中央化借贷和稳固币平台也遭受了类似性子的攻击。通过操作其治理token的价钱，攻击者乐成地让一个恶意提案通过了，并从Fortress协议中偷取了约莫300万美元。
这两起事宜充实出现了治理模式的破绽在市场上被忽视的情形。
项目团队或社区无法控制的外部因素，也极有可能给项目带来风险。
领会潜在的风险并监测环境的转变，可以为项目提供需要的天真和灵活性，以有用地应对意外事宜并接纳适当行动。
Babylon Finance就是一个遭受到该类外部因素影响的典型项目。
Babylon Finance
事宜原由：因Rari/FEI黑客攻击造成了重大损失。
Rari/FEI黑客攻击的依赖性问题引起了连锁反映，致使Babylon Finance损失了340万美元的资产。该平台已于2022年9月关闭。
Babylon首创人谈到了Rari黑客攻击对其项目的影响
黑客攻击后，用户们的提款导致项目的总锁仓价值 (TVL) 下降跨越了75%。
Babylon Finance的原生token BABL价值损失太大以至于不能再作为抵押品，其在Rari的Fuse池上的1000万美元的借贷市场也已不复存在。
像Babylon这样的项目失败不是由于内部问题，而是因其过于依赖外部平台。通过对外部账户和市场的监控和剖析，项目团队本可以对此类风险做出实时的反映和判断。
介入者行为风险指的是团队要害介入者的行为或生态系统中的要害组成部门的行为可能对数字钱币或token的需求和价值发生负面影响。
通过领会差异情景影响项目差异组成部门的行为，团队可以更好地为应对潜在挑战做好准备，并降低负面行为的风险。
若是可以做到更好地治理生态系统中的用户和组成，这些损失本可以削减。
事宜原由：缺乏对低流动性隔离池中token刊行的监控和治理。
Solend是一个借贷项目，它行使Solana平台的可扩展性来提供创新的金融解决方案。
2022年11月2日，在Solend事宜发生时，一名攻击者在一个主要用于USDH price feed的特定流动性资金池上操作了稳固币USDH的价钱：攻击者将USDH的价钱从1美元抬高到8美元。
从而攻击者可用USDH作为抵押，在多个隔离池中借入其他token。
该破绽导致了约41,000 SOL（126万美元）的损失。
只管部门缘故原由是价钱预言机对低流动性池的依赖，但USDH存在于多个隔离资金池中是导致该破绽的一个主要因素。
2022年发生了许多与tokenomics有关的重大事宜，凸显了优化市场风险治理的需要性。
平安审计无疑是至关主要的，但这些事宜也为人们敲响了警钟——tokenomics剖析的主要性不言而喻，尤其是在当今快速增进和生长的数字钱币市场中，风险治理同样主要。
在Web3.0蹊径上，tokenomics显然将继续在塑造行业的生长偏向方面施展显著作用。
因此社区必须连续介入并通力互助于建设准确的tokenomics，为行业构建更美妙的未来。
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